一、事件背景與最新進展

當地時間5月21日晚，以色列總理內塔尼亞胡舉行自2024年12月以來的首次新聞發佈會，宣稱以色列將全面控制整個加沙地帶，並表示“戰爭打到贏為止”。 這一言論標誌著以色列對加沙地帶軍事行動的目標陞級，從“消滅哈馬斯”轉向“永久控制領土”。 內塔尼亞胡強調，停火必須是“臨時性”的，且需以哈馬斯解除武裝、領導層被驅逐、加沙全面去軍事化為前提。

5月22日，以色列軍隊在加沙地帶展開代號“基礎設施清除計畫”的大規模空襲，24小時內打擊了115個目標，包括哈馬斯的地下隧道、武器庫和指揮中心。 加沙衛生部門資料顯示，單日死亡人數攀升至56人，其中包括17名兒童，人道危機進一步惡化。 與此同時，以色列對加沙的全面封鎖導致聯合國近東救濟工程處警告，加沙群眾面臨饑荒與疫病的雙重威脅。

二、國際社會反應與地緣風險陞級

歐美國家態度轉變

英國、法國、加拿大三國罕見發表聯合聲明，譴責以色列軍事行動“超出自衛範圍”，並威脅採取包括制裁在內的聯合行動。 歐盟外交與安全政策高級代表卡拉斯宣佈啟動對《歐盟-以色列聯系國協議》的審查，法國外長巴羅直言加沙已成為“死亡陷阱”。

美國雖未直接譴責以色列，但特朗普政府重啓對伊朗的“極限施壓”政策，暗示支持以色列對伊朗核設施的潜在打擊。

中東局勢連鎖反應

葉門胡塞武裝宣佈對以色列海法港實施封鎖，警告國際船隻繞道航行。 黎巴嫩真主党指揮官遭以色列空襲身亡，進一步激化地區衝突。 伊朗則通過支持胡塞武裝和真主党，形成對以色列的“弧形包圍”，地區衝突有演變為全面戰爭的風險。

三、黃金市場的即時反應與驅動因素

避險需求激增推昇金價

受地緣風險陞級影響，5月22日亞盤時段國際現貨黃金最高觸及3336.92美元/盎司，較前一交易日上漲0.66%，創一周新高，現時震盪於3330附近。

美元信用危機與貨幣政策預期

美元指數週三暴跌0.6%，失守100整數關口至99.33，創近兩周新低。 美國20年期國債標售需求疲軟，得標利率飆升至5.047%，顯示國際投資者對美債信心降至冰點。 特朗普政府的減稅議案可能使聯邦債務再增3-5萬億美元，財政赤字貨幣化預期加劇美元信用危機。

美聯儲降息預期升溫，國內銀行利率連續下調，持有黃金的機會成本降低，資金加速轉向黃金等零息資產。

四、風險提示

科技回檔風險：黃金RSI名額進入超買區域(85)，若出現頂背離需警惕短期調整。

政策轉向風險：若美聯儲意外釋放鷹派訊號或地緣局勢突然緩和，可能引發多頭獲利了結。

倉位管理：建議單筆交易倉位不超過總資金的3%，盈利後及時上移止損至成本線。